译文及注释：
昨夜仙女姮娥，游弋洞府，醉醺醺地归天阙。因为一桩事，玉簪从头坠地，水神却不言说。我拿着它，前往水晶宫，黎明时分捧出来，将其赞美。被清风吹拂，散发出满天的芬芳香气，谁能分辨出来。

它芳香而湿润，清澈而洁白。白得像玉，寒冷胜过雪。想到玉皇后苑，应该没有这样的物品。只能写诗来赞美，却无法轻易触摸和摘取。笑李白的粗犷，梅花的瘦小都不及它，真是奇妙绝伦。
注释：
昨夜姮娥：指昨晚的仙女姮娥，传说中是月宫中的仙女。

游洞府：指姮娥在洞府中游玩。

醉归天阙：指姮娥醉酒后回到天宫。

缘底事：指玉簪从底部掉落。

玉簪坠地：指玉簪掉落在地上。

水神不说：指水神没有告诉人们玉簪的下落。

持向水晶宫里去：指将玉簪带到水晶宫中去寻找答案。

晓来捧出将饶舌：指天亮时将玉簪带回来并讲述经过。

被薰风、吹作满天香：指玉簪被风吹拂后散发出香气。

谁分别：指谁能分辨出玉簪的特殊之处。

芳而润：形容玉簪香气芬芳而湿润。

清且洁：形容玉簪清澈而洁白。

白似玉：形容玉簪的颜色白得像玉一样。

寒于雪：形容玉簪的寒气比雪还冷。

想玉皇后苑，应无此物：指在玉皇后的宫中应该没有这样的玉簪。

只得赋诗空赏叹：表示只能写诗来赞美和叹息。

教人不敢轻攀折：表示让人不敢轻易触摸和摘取。

笑李粗、梅瘦不如他：指即使是李白的诗才和梅花的纤瘦也无法与玉簪相比。

真奇绝：形容玉簪的奇异和绝妙之处。