译文及注释：
小小芙蕖红半展。
小小芙蕖，红色已经展开一半。

占早争先，不奈腰肢软。
争先占早，可惜腰肢软弱。

罗袜凌波娇欲颤。
罗袜凌波，娇媚欲颤。

向人如诉闺中怨。
对人如同诉说闺中的怨恨。

把酒与君成眷恋。
与君共饮酒，成为彼此的眷恋。

约束新荷，四面低歌扇。
约束新鲜的荷花，四面低声歌唱。

不放游人偷眼盼。
不让游人偷偷地盯着看。

鸳鸯叶底潜窥见。
鸳鸯叶底下，偷偷窥视。
注释：
小小芙蕖红半展：指芙蓉花刚刚开放，花瓣呈现出半开的状态。

占早争先：芙蓉花在早晨时分竞相开放。

不奈腰肢软：形容芙蓉花的茎柔软弯曲。

罗袜凌波娇欲颤：形容芙蓉花的花瓣柔娇欲颤，如罗袜在水面上飘动。

向人如诉闺中怨：芙蓉花向人们倾诉着闺中的怨恨。

把酒与君成眷恋：以酒作为情感的纽带，与君共同陶醉。

约束新荷：指约束新开的荷花，使其不受干扰。

四面低歌扇：四面低声歌唱，扇动着花瓣。

不放游人偷眼盼：不让游人偷偷观望。

鸳鸯叶底潜窥见：鸳鸯在芙蓉叶底下悄悄窥视。