译文及注释：
画船载满美酒，西湖真美好。急管声繁弦。玉盏催人传。稳稳地泛着平静的波浪，任由我陶醉入眠。

行云却在行船下，空中水清澈明亮。俯仰间不断停留。仿佛湖中有另一片天地。
注释：
画船载酒西湖好：画船上载满了美酒，非常适合在西湖上游玩。

急管繁弦：急促的管乐和琴弦声。

玉盏催传：用玉制成的酒杯传递。

稳泛平波任醉眠：船稳稳地漂浮在平静的湖面上，任由人们陶醉地入睡。

行云却在行舟下：云彩在船下方飘动。

空水澄鲜：湖水清澈透明。

俯仰留连：低头仰望，不离不弃。

疑是湖中别有天：感觉仿佛在湖中有另外一个天地。